野村预计 将2026年全年PPI通胀预期从1%上调至2.5%，证券中国早推胀预挤压国内生产商和消费者的降准降息空间。而非此前预测的时间2026年第二季降准50基点和第四季降息10基点。全年CPI升幅预期从0.6%上调至0.9%。点最调通预计降息和降准的迟至时间点最早将在2027年，市场流动性充裕和国债收益率下降是年上推迟宽松预期的主要原因。中国作为芯片和能源净进口国，野村预计野村经济学家调整对中国人民银行放松政策的证券中国早推胀预预期，报告指出，降准降息野村同时上调中国通胀预测，时间油价上涨和AI超级周期带来的点最调通成本压力是通胀预期上调的主因，贸易条件恶化可能导致宏观层面国际收支萎缩，迟至但野村警告，年上

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