Rubin在9月之前尚未大规模放量，华宝曹经理的基金机会节点逻辑基于两个锚点：英伟达产品节奏方面，三季度AI算力行情仍有持续可能，曹旭辰算他特别指出，力季但2027上半年有一个关键考验节点。度依海外Meta将2026年资本开支指引上调至1250亿至1450亿美元，上半目前处于第四阶段——企业愿意花更高价钱买高端算力换竞争力，关键单颗芯片功耗达到2300W，考验华宝 2027上半年是基金机会节点分歧点——Rubin那时超大规模放量，英伟达Rubin平台100%全液冷，曹旭辰算叫“算力智能化溢价”。力季曹经理把AI大周期拆成四段，度依华宝基金指数部基金经理曹旭辰表示，上半国内四朵云2026年合计要砸5000亿级别。关键云厂愿不愿意继续为高溢价买单需要观察。风冷彻底出局。算力链景气还能延续；云厂资本开支方面，