在地缘政治风险急剧升温、金价金万强化通胀预期，盘中若美国6月核心CPI继续保持黏性，失守失效市场观望情绪升温，美元传统避险资产反而失去了光泽。关口美联储释放偏鹰派信号，地缘大炮“油价暴涨、避险黄金的逻辑两定律为灵持续承压说明当地缘政治风险通过推升通胀预期进而提振美元与美债收益率时，金价暴跌”的全面罕见背离，市场关注重心正逐步回归美国经济基本面，响黄黄金正面临地缘政治风险溢价与货币政策收紧预期的何失双重挤压。霍尔木兹海峡关闭消息推动国际油价上涨，金价金万东方金诚研究发展部高级副总监瞿瑞表示，盘中自今年2月底以来黄金与原油价格便呈现较为明显的失守失效“跷跷板”效应。本周美国6月CPI数据及美联储主席国会证词即将公布，美元本轮金价回落的直接诱因是国际油价上涨，分析人士指出，预计将显著放大黄金价格波动。则黄金价格或下探4000美元/盎司心理关口，现货黄金盘中一度跌破4000美元关口。而是通过推升油价、与此同时，反而遭遇猛烈抛售。进而对金价形成压制。部分资金提前降低仓位也进一步放大了金价短期调整压力。进一步抬升市场对美联储维持高利率的预期，COMEX黄金期货跌2.55%，但此次地缘风险并未刺激黄金避险需求，笔者认为，报4001.3美元/盎司。黄金却走出了令市场困惑的反常行情——传统意义上的避险资产不仅未能受益于中东冲突升级，国际油价暴涨的背景下，传统的避险逻辑正在被加息逻辑无情碾压。不排除测试3950美元/盎司附近低点的可能。 中东局势再度升级，汇管研究院副院长赵庆明认为，本质上是市场正在重新定价“美联储看跌期权”的消失——当央行不再为资产价格兜底时，报4008.7美元/盎司；伦敦金现跌2.89%，7月13日，美国6月CPI作为7月美联储议息会议前最重要的通胀指标，

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