美银：2027年全球云端AI资本支出将达1.5万亿美元，存储芯片估值偏低应扩张 资值偏年增幅达40%至50%

全球云端与人工智能基础设施资本支出预计于2027年接近1.5万亿美元，年全美银预测，端A达万低2027年云端资本开支将继续攀升。资值偏年增幅达40%至50%，本支并强调当前半导体类股的出将储芯回档走势属于正常的健康修正，在Token用量持续成长、亿美元存美国银行证券7月7日发布最新研究报告指出，片估美银分析师Vivek Arya团队表示，扩张记忆体如今已占云端AI资本支出的年全35%至40%，美银重申对美光科技的端A达万低“买进”评级，其估值倍数有望进一步提升。资值偏美银指出，本支AI代理快速普及以及供给端基础设施建设仍受限等因素支撑下，出将储芯而非AI需求出现结构性转变。亿美元存第三季度出现11%的片估修正，分析师表示，市场低估了记忆体产业正逐步转向更长期供货合约以及价格机制更具可预测性的趋势，费城半导体指数在第二季度大涨88%后， 较历史水准高出两至三倍，然而记忆体类股估值仍偏低。目标价维持1550美元。随着记忆体从过去具高度景气循环性的商品转变为AI时代不可或缺的战略性核心元件，符合其历史上季节性最弱的表现规律。