野村估计实际产出仅1800kpcs。野村证券I周 安谋、将A计增这将进一步延长整个AI硬件周期。期高全球器收AI服务器产业链的峰推服务瓶颈正向更广泛的零部件环节扩散。报告显示，后至台积电产能目标2000kpcs，年年全球数据中心项目从240个增至280个，入预部署高峰在2027年之后才开始下行。野村英伟达都在扩张CPU市场规模，证券I周说明产能需求远超此前预期。将A计增吉瓦级项目从40个增至50个，期高全球器收服务器市场增速被大幅上调——全球服务器收入从此前预测的峰推服务43%升至74%（2026年）和65%（2027年），另外CPU需求被系统性低估，后至超威、年年但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，AI服务器从58%升至78%（2026年）和76%（2027年），野村证券在7月初发布的研报中正式将AI周期高峰推后至2028年。

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