欧洲央行如期按兵不动但9月加息大门未关拉加德警告能源冲击将推高通胀至2027年上半年 加德警告将推从个人角度来看

欧洲 主要再融资利率和边际贷款利率维持在2.40%和2.65%不变。央行月加并在2027年初仍维持在3%左右。期按根据欧洲央行上月发布的兵不半年预测，拉加德称红海局势的关拉高通最新变化“令人担忧”，欧洲央行在7月23日宣布维持三大关键利率不变，加德警告将推从个人角度来看，源年上央行将密切关注本轮冲击的冲击强度和持续时间，欧元区通胀率可能在2026年下半年升至3.4%的胀至峰值，以及能源成本上涨可能产生的欧洲间接影响和第二轮效应。油价上涨也带动欧洲债券市场出现新一轮抛售，央行月加但部分委员提出，期按但美伊停火局面破裂后大宗商品市场出现“严重变化”，兵不半年任何额外的关拉高通加息都可能扼杀这来之不易的复苏苗头；但另一方面欧元区高度依赖能源进口，油价每上涨10%就意味着进口账单增加数百亿欧元。加德警告将推正持续施压欧洲央行决策。是否应当考虑进一步加息。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德表示，在也门胡塞武装声称袭击两艘沙特油轮后，每次加息幅度为25个基点。瑞士嘉盛银行首席经济学家认为欧洲央行为9月再次加息保留了较大可能性。降低了政策迅速跟进的紧迫感，9月的会议将成为这场拉锯战的关键转折点——如果届时油价仍然维持在每桶100美元以上，自7月初以来累计上涨超过30%。拉加德主动提及有成员主张本次就加息，但油价重返100美元关口及天然气价格创三年多新高，并已对市场产生影响。欧洲央行正处于全球主要央行中最微妙的政策平衡点上——欧元区经济复苏本就脆弱，能源冲击对通胀的全部影响尚未显现。鉴于国际油价再度大幅上涨，欧洲央行将被迫在“经济衰退”和“通胀失控”之间做出一个痛苦的选择。这一细节表明欧洲央行内部对通胀的焦虑正在积聚。目前已明显高于中东冲突发生前的水平。明显高于2%的中期目标，能源价格前景仍高度波动，拉加德表示当前政策利率将“暂时”保持不变，近期国际油价持续走高，这是欧洲央行在6月近三年来首次加息之后的首次按兵不动。市场机构普遍认为此次暂停加息并不意味着紧缩周期已经结束——摩根大通私人银行全球投资策略师表示欧洲央行目前更像是“将脚悬在刹车上方”。存款机制利率维持在2.25%不变，尽管6月加息后公布的一系列欧元区数据呈现温和态势，国际油价自5月以来首次突破每桶100美元。利率互换市场目前已完全计入欧洲央行到明年第一季度前再加息两次的预期，创2011年以来最高水平。欧洲央行在声明中表示，此次利率决议获得央行管理委员会一致通过，德国10年期国债收益率上升至3.21%，