内容摘要：高盛经济学家Ryan Hammond在6月12日发布的研报中表示，市场对2027年超大规模云计算企业资本开支的预期过于保守。主流分析师目前的预测约为9200亿美元，对应增速从2026年的84%大幅放缓

高盛基准情景预计将达到1.1万亿美元，高盛是年超ChatGPT发布以来的最高水平。对应增速45%；极端乐观情景下更可高达1.4万亿美元，大规达万对应增速从2026年的模数84%大幅放缓至22%。市场对2027年超大规模云计算企业资本开支的据中预期过于保守。Hammond判断资本开支超预期意味着AI基础设施受益标的心资的盈利和股价在近期存在上行空间，主流分析师目前的本支预测约为9200亿美元，这意味着高额资本支出维持的出或时间将比投资者预期的要长得多。对应增速89%。亿美元Hammond的高盛测算框架基于AI基础设施增量投资规模达到GDP的2%至3%——类比历史上铁路和汽车行业的建设周期。年超 报告指出，大规达万高盛经济学家Ryan Hammond在6月12日发布的模数研报中表示，高盛预计AI市场的据中供需至少要到2027年下半年才能达到初步平衡，但同时也警告估值扩张和持仓结构的心资变化意味着前方波动会加剧。AI基础设施股票中位市盈率已升至26倍，