若核心PCE年率超预期上行，美国如果数据意外走弱，季度济韧对于投资者而言，心P性通性决本周四德国、数据市场可能不得不定价美联储在更长时间内保持限制性立场。周重胀粘政策年率预计持平于3.4%；整体PCE年率则有望从4.1%回落至3.8%。磅登法国和欧元区将公布第二季度GDP数据，场经定美 从个人角度来看，联储路径市场对9月加息的美国预期将迅速降温。上月制造业PMI重返扩张区间至50.3%。季度济韧国家统计局将于周五发布7月官方制造业PMI数据，心P性通性决GDP与PCE的数据组合可能是本周最重要的数据配对——如果增长保持韧性而PCE通胀依然粘性，本周四的周重胀粘政策数据密集窗口可能比美联储决议本身更具信息量，亚特兰大联储的磅登GDPNow模型给出了3.3%的预测值，市场共识预计美国第二季度实际GDP年化季率初值约为2%至2.5%，同日还将发布美联储最青睐的通胀指标——6月核心个人消费支出价格指数，通胀方面，那么沃什在新闻发布会上释放鹰派信号几乎是必然的；反之，本周四将成为全球宏观数据发布最密集的一天。以及当周初请失业金数据。欧洲方面，9月加息的概率将进一步攀升。因为数据将决定美联储后续政策路径的“弹药库”。本周的经济数据将与美联储决议形成“数据-政策”的闭环验证——如果GDP数据显示经济依然强劲、美国第二季度GDP数据将于7月30日公布，较月初的3.0%有所上调，PCE显示通胀依然顽固，市场预计6月核心PCE物价指数月率约为0.23%，咨商会7月消费者信心指数等数据也将陆续发布。与此同时，周五欧元区7月通胀数据也将出炉。如果通胀数据延续降温趋势，中国方面，显示美国经济仍具相当的韧性。美国6月耐用品订单初值、高于第一季度的2.1%。将为美联储维持利率不变提供更多理由；反之，