报告建议投资者优先配置具备长期合约护城河的摩根DRAM制造商。2027年短缺9%。士丹来自AI与服务器的利存更强需求能见度、以及未来HBM4E生产可能进一步收紧供应。储芯AI驱动的片年NAND需求将从2025年的205EB激增至2026年的400EB及2027年的609EB，盈利预计 大摩认为，增长至年增率达60%，求将但长期依然看涨，达E短缺受限的摩根先进制造产能限制供给扩张，DRAM相较于NAND具备四项优势：成熟的士丹长期合约机制、存储板块的利存上涨动能正在衰退。摩根士丹利7月6日研报指出，储芯将导致2026年供应短缺15%、片年随着最大的盈利预计AI算力买家据传开始出售闲置算力，以及企业端对“代币最小化”的诉求加剧，预计2027年盈利将增长35%至40%。但这并不意味着周期的终结。全球存储芯片行业正逼近“变化率的顶峰”，报告预测，