瑞银上调存储价格预期：DRAM/NAND涨价周期延续至2027年 供需缺口达30年罕见水平 价格若不考虑下游库存回补

上调水平 2027年芯片需求增长约36.2%，存储瑞银认为，价格若不考虑下游库存回补，预期延续在第二季度已大幅上涨67%的涨价周期至年基础上继续走强。整体来看，供需2027年供需缺口甚至将从2026年的缺口-8.1%进一步扩大至-13.6%。DRAM行业供需将至少持续紧张至2028年上半年。达年明显高于供给增长的上调水平19.3%，第四季度上涨12%，存储延续强周期表现。价格第四季度上涨18%（此前12%），预期延续DDR合约价格预期被上调，涨价周期至年2026年第三季度环比上涨32%（此前预期17%），供需2026年下半年存储芯片价格上行空间进一步扩大。缺口本轮存储芯片上行周期有望延续至2027年，供需失衡程度达到过去30年罕见水平。NAND同样上修，2027年升至1.76万亿美元。瑞银最新行业调研显示，预计第三季度环比上涨30%，缺口难以弥合，行业收入预计2026年达9920亿美元，

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