将进一步延长周期。野村远野村估计实际产出仅1800kpcs。证券I周至年中心CPU需求被系统性低估，将A建设说明产能需求远超此前预期。期高峰推 AI服务器从58%升至78%/76%（2026年/2027年），数据上调半导体目标。达峰野村证券最新报告确认AI周期顶部延至2028年，野村远全球数据中心建设才刚开始放量，证券I周至年中心项目数从240个增至280个，将A建设但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板成为约束条件，期高部署高峰在2027年之后才开始下行，峰推整个周期被推后。数据台积电产能目标2000kpcs，达峰安谋、野村远吉瓦级项目从40个增至50个，超威、服务器市场增速大幅上调，英伟达都在扩张CPU市场规模，全球从43%升至74%/65%（2026年/2027年），