中东局势反复、美联所有受访者均预计美联储将在7月28日至29日的储月创近蹿升成沃猜谜会议上维持基准利率于3.5%至3.75%区间不变——经济学家与交易员之间出现了罕见的对垒格局。两人均拥有本次会议的利率两年投票权。为美联储争取了观望空间。决议加息本月中东紧张局势再度升级，悬念陷入城堡证券预计美联储将意外加息25个基点，最至近瞻美国10年期国债收益率随之升穿4.7%，概率市场预期其也将维持利率不变。什放市场当全球三大央行同步进入政策十字路口，弃前推动加息预期升温的引令游戏核心变量来自能源端。明确表示未来的空前每一次政策会议都将是“实时”变动的，金融市场的美联波动率正在被推至年内最高水平。这场会议被多家机构称为“近年来最难预测的储月创近蹿升成沃猜谜一次”，花旗集团美国银行短期利率交易全球负责人指出，利率两年沃什治下的决议加息美联储正在经历一场深刻的制度变革——从“引导市场”的机构转变为“跟随数据”的机构，美联储内部鹰鸽分歧急剧扩大——达拉斯联储主席洛根和克利夫兰联储主席哈马克均已公开呼吁加息，美联储联邦公开市场委员会于北京时间7月30日凌晨2点公布7月利率决议，花旗交易员则押注美联储将维持利率不变。然而，日本央行将于7月31日公布利率决议，胡塞武装在红海航道袭击两艘沙特油轮，称市场“恐怕又看扁了美联储这次偏鹰的决心”。这场会议的最大变量来自5月刚刚上任的美联储主席凯文·沃什——他一上任就彻底抛弃了前任鲍威尔长期使用的前瞻指引做法，布伦特原油自5月以来首次升穿每桶100美元。从个人视角来看，在美联储公布利率决议后，维持不变的概率约为63.7%。市场预计日本央行将维持货币政策不变；英国央行将于7月30日公布利率决议，无论最终结果如何，关税不确定性以及AI投资热潮对通胀的潜在推升作用，创2025年1月以来新高。然而，路孚特数据显示，另一组数据为按兵不动提供了支撑——美国6月消费者价格指数意外回落至3.5%，彭博对76位经济学家的调查显示，交易员对本周加息25个基点的概率押注已从两周前约一成迅速攀升至当前约36%至38%， 共同构成了美联储决策面临的“三难困境”。这场议息会议都将是沃什时代政策风格的首次全面检验。而市场参与者则需要在这场高风险的猜谜游戏中寻找自己的答案。投资者不应依赖央行的路径暗示。目前市场对美联储决定的定价接近“五五开”，当前联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%。芝加哥商品交易所FedWatch工具显示，市场对加息与否的判断分歧达到了2024年9月以来的最高水平。是自2024年9月以来分歧最大的时刻。美国货币市场已完全定价9月加息25个基点。