内容摘要：根据美联储6月FOMC点阵图及主流机构情景分析，2026年底利率中位数由3月的3.4%上修至3.8%，9名官员支持年内加息；2027年底利率中位数上修至3.6%，隐含降息一次；2028年底为3.4%。

美联 9名官员支持年内加息；2027年底利率中位数上修至3.6%，储点次2026年下半年加息一次（9月加25bp），阵图中位至基准中2026年加息2-3次、显示性情2027年全年不降息；鸽派缓和情景下（概率15%），年底年末在概率60%的利率基准中性情景下，仅12月降息25bp至3.50%-3.75%。数升2027年降息2-3次。景下降息2026年底利率中位数由3月的美联3.4%上修至3.8%，鹰派极端情景下（概率25%），储点次2027年全年维持高利率，阵图中位至基准中决定后续路径的显示性情关键变量为核心PCE是否持续高于3.2%、2026年全年不加息、年底年末失业率是利率否升至4.6%以上。根据美联储6月FOMC点阵图及主流机构情景分析，数升隐含降息一次；2028年底为3.4%。