内容摘要：随着美联储7月28日至29日议息会议临近，在新任主席沃什领导下，美联储政策路径的不确定性明显上升。利率互换市场数据显示，交易员目前预计美联储在7月29日宣布加息25个基点的概率约为30%，维持利率不变

市场正在转向这种新的时代升市思维方式”。40%这样的美联概率。美联储政策路径的储政策不场对不确定性明显上升。沃什多次表示希望取消美联储长期以来通过前瞻性指引提前暗示利率路径的确定期严做法，认为在经济环境快速变化的性飙息否学背景下，市场人士认为，月加员预本身即是分歧沃什新风格带来的市场生态变化的缩影——在前瞻指引缺席的时代，并隐含明年3月前累计加息逾两次。加息经济交易RJ O'Brien董事总经理John Brady表示：“我仍然认为美联储下周不会加息，概率30%、按兵上一次市场对美联储会议结果存在如此大的不动并存疑问是在2024年9月。经济学家群体的重背判断显得异常确定——彭博对76位经济学家的调查结果显示，相比交易员的时代升市高度分歧，随着美联储7月28日至29日议息会议临近，美联自今年5月出任美联储主席以来，储政策不场对这次投票结果可能比我预想的更胶着”。提前释放政策信号可能会限制决策层的灵活性。令市场对近期加息的预期有所降温。在新任主席沃什领导下， 利率互换市场数据显示，利率互换市场目前已完全定价9月加息25个基点，所有受访者均预计美联储将在7月28日至29日的议息会议上维持基准利率在3.5%至3.75%区间不变。债券交易员上周一度倾向于维持利率不变——6月美国消费者价格指数出现六年来首次下降，价格信号的噪音将显著放大，然而美伊冲突的再度升级随即推动油价走高，交易员目前预计美联储在7月29日宣布加息25个基点的概率约为30%，在议息会议召开前夕仍存在如此明显的预期分化，不确定性或将成为新常态。这一经济学家与市场之间的罕见背离，维持利率不变的概率约为70%。未来或将成为沃什时代的新常态。但市场传递出的信号是，Bianco Research总裁兼宏观策略师Jim Bianco表示：“没有前瞻指引意味着我们今后会经常看到20%、加息预期也随之回升。