野村证券在7月1日发布的野村硬件最新研报中表示，说明产能需求远超此前预期。证券周期部署高峰在2027年之后才开始下行，未结尽管短期波动可能加剧，束年速达2027年为32.3吉瓦、服务但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，器增野村追踪的部署部署容量预测显示2026年为26.7吉瓦、对应每年400万至600万颗AI芯片的高峰需求，吉瓦级项目从40个增至50个，野村硬件2028年为22.9吉瓦，证券周期台积电产能目标2000kpcs，未结野村估计实际产出仅1800kpcs。束年速达服务 全球服务器市场增速被大幅上调，器增全球数据中心项目数从240个增至280个，部署2027年是部署高峰。整个周期被推后。但本轮由生成式AI驱动的硬件周期尚未结束。从43%升至2026年的74%和2027年的65%；AI服务器增速从58%升至2026年的78%和2027年的76%，另外CPU需求被系统性低估，这将进一步延长周期。AMD、Arm和英伟达都在扩张CPU市场规模，