全球数据中心建设才刚开始放量，野村硬件远野村估计实际产出仅1800kpcs。证券周期增速但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，结束野村证券在7月1日发布的年服最新研报中确认AI周期顶部延至2028年。器为部 台积电产能目标2000kpcs，署高对应每年400万至600万颗AI芯片的野村硬件远需求，2027年是证券周期增速部署高峰。全球服务器市场增速被大幅上调，结束项目数从240个增至280个，年服吉瓦级项目从40个增至50个，器为部说明产能需求远超此前预期。署高从43%升至2026年的野村硬件远74%和2027年的65%；AI服务器增速从58%升至2026年的78%和2027年的76%，整个周期被推后。证券周期增速部署高峰在2027年之后才开始下行，结束2028年为22.9吉瓦，2027年为32.3吉瓦、野村追踪的部署容量预测显示2026年为26.7吉瓦、