整个周期被推后。野村远服务器市场增速被大幅上调，证券周期至年中心野村证券最新报告确认AI周期顶部延至2028年，高峰全球数据中心项目数从240个增至280个，推迟数据 AI服务器从58%升至78%/76%（2026年/2027年），建设吉瓦级项目从40个增至50个，达峰台积电产能目标2000kpcs，野村远部署高峰在2027年之后才开始下行，证券周期至年中心全球从43%升至74%/65%（2026年/2027年），高峰说明产能需求远超此前预期。推迟野村估计实际产出仅1800kpcs。数据但产能端存在瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，建设