2027年全球云端与AI基础设施资本支出将逼近1.5万亿美元。预测亿美元存美银表示智谱AI的年全GLM、端A达万低 美银重申对美光科技的础设出将储类“买进”评级，美国银行7月7日发布研究报告指出，施资全球云端与人工智能基础设施资本支出预计于2027年接近1.5万亿美元，本支针对中国AI发展，股估并强调当前半导体类股的值偏张回档属于正常健康修正，然而存储类股估值仍偏低。望扩美银指出，预测亿美元存记忆体现已占云端AI资本支出的年全35%至40%，较历史水准高出两至三倍，端A达万低其估值倍数有望进一步提升。础设出将储类并提供更低廉的施资推理成本。市场低估了存储产业正逐步转向更长期供货合约以及价格机制更具可预测性的本支趋势，AI代理快速普及以及供给端基础建设仍受限等因素支撑下，美银预测，DeepSeek及阿里巴巴的Qwen等中国开源模型已迅速缩小与美国顶尖实验室的差距，分析师认为，而非AI需求出现结构性转变。随着存储从周期性商品转变为AI时代不可或缺的战略性核心元件，目标价维持1550美元。年增幅达40%至50%，月之暗面的Kimi、在Token用量持续成长、