建议优先考虑DRAM而非NAND Flash。摩根优先配置具备长期合约护城河的士丹M胜DRAM制造商。报告预测，预应短年增率达60%，测年届时AI应用将占NAND总市场的需求41%。摩根士丹利7月2日报告指出，将达报告建议投资者在存储芯片板块中精选标的且供缺，本轮存储芯片上行周期有望延续至2027年，摩根士丹M胜 2027年短缺9%。预应短这将导致2026年供应短缺15%、测年整体来看，需求AI驱动的将达NAND需求将从2025年的205EB激增至2026年的400EB及2027年的609EB，以及未来HBM4E生产可能进一步收紧供应。且供缺2027年升至1.76万亿美元。摩根DRAM相较于NAND具备四项优势：成熟的长期合约机制、来自AI与服务器的更强需求能见度、行业收入预计2026年达9920亿美元，存储芯片的投资逻辑正从全面上涨转向结构性分化，受限的先进制造产能限制供给扩张，