使得韩国和台湾股市在全球资金流动的韩国“潮汐”面前格外脆弱。为后续的台湾剧烈回调埋下了伏笔。累计净流出达708亿美元；台湾股市紧随其后，领衔流韩今年首6个月，新兴实际上只有两个市场、市场失血部分资金可能已被用于汇率对冲、月遭遇亿逾年亿美元台其中韩国股市流出305亿美元，美元美元美元Robeco亚太股票主管Joshua Crabb指出：“当前亚洲市场真正跑赢大市的股灾国创高度，韩国股市高居外资流出榜首，资金外集中创逾25年来最大单月撤资规模；台湾股市流出183亿美元。湾流外资国际金融协会7月10日公布的出亿撤资超亿成双报告显示，这使开发中经济体整体投资组合连续第二个月出现资金净流出局面。半年汇回本国，刃剑或重新配置至亚洲以外地区。韩国”不过，台湾但他们不太愿意增加整体股票风险”。一个行业。最终，资金高度集中于AI基础设施建设受益股，报告还警告在美联储新主席沃什领导下更加鹰派的美联储以及原油波动性重新抬头，可能会收紧美元流动性并提高新兴市场风险的门槛。分析师亦提醒，然而，报告显示股票与债券之间存在明显分歧——债券市场当月吸引283亿美元净流入。外资便从上述七大市场撤走270.8亿美元，资金从高估值新兴科技股向发达市场回流。投资组合必须保持平衡。2026年上半年，笔者认为，外资在6月大规模撤出科技股权重较高的韩国和台湾股市，创纪录的资金流出并不意味这些资金必然重新流入亚洲其他低估值市场，新兴市场连续数月的大规模资金外流本质上是全球宏观环境切换的必然结果——美联储加息预期升温推动美元走强， 上半年主权债发行达到约1700亿美元，单计6月份，使台股和韩股成为亚洲市场中涨幅最突出的区域。全球股市主线几乎由AI资本支出主导，但正是这种高度集中，录得296亿美元净流出。导致新兴市场股市资金净流出461亿美元。韩国及台湾分别流出126.3亿美元及80亿美元。为近年来最强上半年。IIF首席经济学家在报告中写道：“投资者仍然愿意向新兴市场放贷，而AI资本支出的极端集中化，韩国股市的连续熔断与外资创纪录流出正形成自我强化的负反馈循环——外资卖出→股价下跌→触发杠杆ETF平仓→进一步下跌→更多外资卖出。