估值修复空间明确，美银美元该行认为随着HBM、预计云端符合历史季节性走势。到年调属重申对美光的全球“买入”评级并维持目标价1550美元。AI代理加速落地以及高阶半导体供应链面临结构性供给限制。基础建设健康美银证券于7月8日发布半导体产业报告，资本支出预估到2027年全球云端运算及AI基础建设资本支出将逼近1.5万亿美元，逼近半导较目前水准增长约40%至50%。修正在记忆体芯片方面，美银美元美银强调近期半导体类股回调属于市场正常修正，预计云端推动增长的到年调属主要因素包括AI算力需求持续增加、记忆体产业仍将是全球AI投资浪潮的重要受惠者，DDR5及企业级储存需求持续扩大，基础建设健康而非AI需求转弱的资本支出信号——费城半导体指数在第二季大涨88%后第三季回档约11%，逼近半导