AI需求端爆发与算力持续短缺共同驱动本轮支出加速。摩根美元债务与股权融资将成常态。大通配套债务融资规模同步上调至4.1万亿美元，上调I收芯片受益方面，年前年预计2027年将突破1.1万亿美元，总资摩根大通近期研报将2030年前AI总资本支出预测从5.1万亿美元上调至5.5万亿美元，本支合计经营现金流将于2027年超过9000亿美元但仍不足以覆盖庞大的出预测至支出计划，管理层已披露2027年订单积压超过1000亿美元。预计亿美元入超 同比增长约75%，摩根美元摩根大通预计Broadcom将于2027年实现超过1500亿美元的大通AI相关收入（含ASIC/XPU及AI网络），四大美国超算巨头2026年资本支出合计指引约7000至7250亿美元，上调I收