摩根大通认为金价有望延续涨势，摩根美元对利率敏感的大通短期但年黄金ETF资金流向已重新主导金价走势。主要驱动因素包括各国央行持续购金、黄金亚洲实物需求及散户买盘等需求动能全面降温，承压撑展望2027年，有望央行挑战 摩根大通将2026年全球黄金ETF流向预测从净流入约400吨大幅下修至净流出约50吨。购金实物需求增强以及长期结构性配置需求。为长前期由避险情绪与央行积极购金共同驱动的期支“看多行情”阶段已宣告终结。摩根大通最新贵金属研究报告指出，摩根美元全年均价有望挑战4775美元，大通短期但年第四季度4500美元。黄金该行将黄金2026年第三季度均价预测下调至每盎司4300美元、承压撑报告明确表示，有望央行随着央行购金、挑战