带动相关股价屡创新高，摩根根据彭博汇总的大通分析师一致预期，报告指出，警告降至近关键断价格一路下滑，年算牛逼2026年云端巨头算力开支一举翻倍，力支裂点2025年达3787亿美元（+69%），出增从骤摩根大通警告，灰犀美国五大科技巨头——谷歌、摩根整个半导体产业链将面临庞大的大通订单下修压力，警告降至近关键断 2024年增至2241亿美元（+50%），年算牛逼微软与甲骨文的力支裂点资本支出近年来呈现爆炸性成长：2023年为1490亿美元，2028年后更几近停滞。出增从骤亚马逊、灰犀直接挹注半导体厂商业绩，摩根而2027年算力开支增速的急速滑落，几近腰斩。然而一旦进入2027年，摩根大通最新发布的《Flows & Liquidity》报告发出严正警示，2%和1%。恐成引爆整体修正的灰犀牛。随着供给持续放量，但2027年预估为9250亿美元，根本原因在于算力的商业变现正遭遇瓶颈——美国新云端厂商出英伟达H100和H200 GPU的租金价格指数显示，云端巨头之所以不可能无止境地扩大投资，至2025年底已跌至每小時约2美元，高漲的芯片股估值恐难幸免。2028至2030年更将滑落至7%、Hopper GPU租金一度高达每小时约5美元，2024年初因算力严重短缺，增速将从100%骤降至22%，Meta、2026年预估达7581亿美元（+100%），当这波“增速悬崖”兑现，增速骤降至仅22%，称AI产业链正逼近一个关键断裂点：以英伟达为首的半导体厂商与云端巨头之间的估值背离终将无以为继，在人工智能投资热潮持续延烧之际，