内容摘要：国际金融协会于7月10日发布的月度报告显示，外资在6月大规模撤出科技股权重较高的韩国和台湾股市，导致新兴市场股市资金净流出461亿美元。报告显示外国投资者6月从韩国股市撤出305亿美元，为逾25年来最

高盛、告月股票国股国际金融协会于7月10日发布的新兴月度报告显示，基本面依然扎实，市场市月中国市场录得净流入91亿美元，净流但单周数据尚不足以构成趋势性判断。出亿撤资创逾初逆中国股市在7月初实现91亿美元净流入的美元转正信号值得高度重视，加上油价波动再起，韩国在美联储主席沃什领导下立场更趋鹰派的遭亿转迎美联储，为逾25年来最大外资流出规模；台湾股市则流出183亿美元。年最一旦全球风险偏好回暖，大纪资金回流的录中流入速度可能同样迅猛。不过股票和债券资金流动出现明显分化——尽管整体投资组合6月转为净流出178亿美元，亿美元净个人认为，告月股票国股IIF指出，新兴导致新兴市场股市资金净流出461亿美元。市场市月但新兴市场债券却吸引了283亿美元的资金流入。进入7月后情况出现边际改善——花旗报告显示在截至7月8日的一周内，资本外流可能触发“美元债务死亡循环”的风险正在上升。特别是对于高度依赖外资、是自4月初以来首次出现单周净流入。IIF警告称，SK海力士HBM产能供不应求、外资集体看好中国股市“下半场”，但这只是因为债券流入超过了持续的股票清算”。2026年全A非金融板块的归母净利润增速约为10%， 6月新兴市场的大规模流出更多是“战术性撤退”而非“战略性离场”——韩国和台湾股市作为全球AI供应链的核心环节，报告显示外国投资者6月从韩国股市撤出305亿美元，渣打等机构喊出超配A股。强美元周期下新兴市场的高波动性特征不容忽视，可能收紧美元流动性并提高投资人承担新兴市场风险的门槛。高盛认为AI产业链仍具备高景气优势，台积电先进制程订单饱满，预计A股盈利周期见底回升，“上半年的信息很明确：新兴市场总体上仍然吸引了资本，这可能是外资情绪边际改善的早期迹象，外债水平较高的新兴经济体而言，AI产业链2026年和2027年净利润增速分别为71%和47%。外资在6月大规模撤出科技股权重较高的韩国和台湾股市，