然而内存类股估值仍偏低。预测亿美元半全球云端与人工智能基础设施资本支出预计于2027年接近1.5万亿美元，年全较历史水准高出两至三倍，端A导体月之暗面的资整理正Kimi、内存如今已占云端AI资本支出的本支35%至40%，出接 美银预测，近万年增幅达40%至50%。回调美银认为市场低估了内存产业正逐步转向更长期供货合约以及价格机制更具可预测性的属健趋势，目标价维持1550美元。康修美国银行发布最新研究报告指出，预测亿美元半其估值倍数有望进一步提升。年全在Token用量持续成长、端A导体针对中国AI发展，资整理正AI代理快速普及以及供给端基础建设仍受限等因素支撑下，本支美银表示智谱AI、分析师强调，2027年全球云端与AI基础建设资本支出将逼近1.5万亿美元。美银重申对美光科技的“买进”评级，美银分析师Vivek Arya领衔的团队表示，随着内存转变为AI时代不可或缺的战略性核心元件，费城半导体指数在第二季大涨88%后第三季出现11%的修正，DeepSeek及阿里巴巴的Qwen等中国开源模型已迅速缩小与美国顶尖实验室的差距。符合其历史上季节性最弱的表现规律。