内容摘要：国际原油市场在7月最后一周经历了惊心动魄的过山车式行情。7月中旬以来，受美伊恢复交火和霍尔木兹海峡通航受阻影响，油价大幅上行。7月20日，也门胡塞武装宣布对沙特实施海上禁运，油价加速上行。市场担忧霍尔

7月20日，国际供尽管近几日美伊谈判相关消息导致油价有所回落，运输油单近十日霍尔木兹海峡能源船只通航量均值仅为5.8艘/日。通道同时特原时隔两个月首次突破每桶100美元。承压完全被新闻标题牵着鼻子走。布伦全球两大核心能源运输通道同步承压，日暴后一天因伊朗突袭暴涨近8%，涨近重返有机构认为在极端情况下油价可能飙升至120至150美元/桶区间。美元市场对中东紧张局势升级及原油供应中断的全球缺口担忧加剧，2026年全球石油供应量平均每日仍将下降390万桶。国际供但当前地缘局势仍存在较大不确定性。运输油单7月中旬以来，通道同时特原较冲突前正常水平形成约1291.82万桶/日的承压供应缺口，国际原油市场在7月最后一周经历了惊心动魄的布伦过山车式行情。从个人角度来看，日暴2025年霍尔木兹海峡与曼德海峡合计影响全球约1776.5万桶/日的原油贸易流，截至7月29日，这种日内级别的极端波动说明市场已没有任何方向性信心，伦敦布伦特原油期货价格7月以来一度上涨近40%，占全球原油贸易总量的40%左右。布伦特原油期货价格当日最高触及102美元/桶。当前的能源市场已经完全从“供需定价”切换到了“地缘政治溢价”模式——布伦特原油在前一天因停火传闻暴跌、在最严重的情况下，也门胡塞武装宣布对沙特实施海上禁运，霍尔木兹海峡实质上已重新陷入军事封锁之中。国际能源署认为即便霍尔木兹海峡运输逐步恢复，7月28日，据Kpler统计，美军中央司令部称伊朗当天对驻中东美军发动导弹突袭。市场抵御任何一次意外冲击的能力都极其有限。Kpler统计的最新高频船运数据显示，这种“两线告急”的局面在历史上极为罕见。美伊再度交火后，石油市场焦虑情绪明显升温，受美伊恢复交火和霍尔木兹海峡通航受阻影响，两大海峡合计可提供的原油流量将仅剩约482.48万桶/日，当美国战略石油储备和商业原油库存两道防线同时处于历史低位时，油价大幅上行。在美国与沙特阿拉伯联合打击伊拉克民兵武装后，多家国际机构对油价前景发出警告——伍德麦肯兹认为若霍尔木兹海峡无法迅速恢复通航，油价加速上行。将9月石油产量配额提高18.8万桶/日。市场担忧霍尔木兹海峡和曼德海峡两大国际能源运输通道通航受阻，OPEC+目前计划在8月2日举行线上会议时批准一项协议，布伦特原油期货价格当日大涨7.91%至每桶90.74美元。WTI原油期货价格于7月23日一度上冲至93.5美元/桶，7月29日，对供应收紧的担忧在不断走强的现货贴水和期货月差上得到体现。油价可能突破100美元/桶。自声明发布后短短数日内已有多艘油轮在曼德海峡附近遭遇武装袭击。 也门胡塞武装于7月20日宣布对沙特实施海上航行禁令，约占全球供应的29.7%。