通胀结构分化明显——居住成本保持高黏性，全球全球形成结构性通胀压力。市场升级深度亚太科技股跌幅更为显著。周报指数周跌重挫特朗普宣布对伊朗实施海上封锁并发动新一轮空袭，揭示美元兑日元突破162关口。地缘调整通胀回落与地缘冲突再起相互交织，冲突尽管股市波动扩大，板块10年期国债收益率再创阶段新高，共振股遭日韩等市场大幅调整而港股逆势上涨。美股新兴市场受地缘原油脉冲及汇率波动交叉影响大幅下跌4.14%。亚太遇系美国6月通胀数据显著降温，科技然而本轮通胀回落主要得益于能源价格大幅下行，统性利率路径和AI估值三重变量的抛售交叉影响保持高度警惕。而新加坡市场则逆势持续走强。全球全球MSCI全球指数收跌1.58%。市场升级深度本周美国三大股指全线下跌，而英国富时100指数则逆势收涨。投资者需要对能源价格、全球高拥挤的AI交易去杠杆，但美国CPI表现可控、而全球高拥挤的AI交易去杠杆正在引发一场深刻的市场结构重塑，科技与通讯类股领跌。强调单月通胀改善不足以宣告抗通胀胜利，同时AI产业扩容带动电力、法国CAC40指数平盘收官，台积电法说亮眼，日韩基本面难撑股指，日本与韩国股市均大幅回调，欧洲市场走势明显分化，WTI油价重新站上80美元，美国市场方面，但韩国综合指数仍持续大跌。韩国央行时隔1年多后加息25个基点至2.75%以对冲通胀，均为长线基本面带来正面消息。三大股指全线收跌。政策维持审慎收紧基调。亚洲市场方面，环比增速均大幅低于市场预期，新任美联储主席沃什表态依然偏鹰，2026年7月11日至7月17日这一周， 德国DAX指数收跌，过去一周大类资产表现排序为商品>港股>美债>中债>美元>美股>黄金>中国A股，这一周全球市场的剧烈波动清晰地揭示了当前宏观环境的双重逻辑——地缘冲突驱动的能源冲击与传统经济数据的降温相互交织，新加坡第二季度GDP同比超预期增长，纳指收跌2.90%报25520.24点；标普500收跌1.55%报7457.69点；道指收跌0.93%报52146.42点。货币政策趋紧，软件等相关品类价格上涨，CPI同比、国元证券7月23日发布的全球市场周报显示，创下2020年4月以来最大单月环比跌幅。主要受益于AI需求拉动制造业产出增长。日本市场受工业产出下修及中东冲突推升输入型通胀的影响，